(AfriquesPlus) - Le Mali prévoit des besoins de financement cumulés de 6 369,8 milliards de francs CFA sur la période 2027-2029. Pour y répondre, les autorités privilégient une stratégie combinant maîtrise des coûts d’emprunt et réduction des risques financiers, rapporte Siaka Diamoutene dans un article publié le 23 octobre 2026 sur Maliweb, à partir de la Stratégie d’endettement public à moyen terme présentée par le ministère de l’Économie et des Finances.
Les besoins devraient augmenter au fil des trois exercices : 1 858,5 milliards de francs CFA en 2027, 2 044,1 milliards en 2028, puis 2 467,2 milliards en 2029. Cette programmation, qui concerne exclusivement la dette de l’administration centrale, doit accompagner les priorités de développement du pays. Elle s’inscrit notamment dans la Stratégie nationale pour l’émergence et le développement durable 2024-2033.
À fin 2026, l’encours de la dette publique est projeté à environ 7 447 milliards de francs CFA, soit 38,8 % du produit intérieur brut. Ce ratio reste inférieur au plafond communautaire de 70 % retenu dans l’Union économique et monétaire ouest-africaine. Le document cité par Maliweb présente néanmoins des vulnérabilités dans la structure de cette dette, particulièrement du côté des emprunts intérieurs.
Ces derniers représentent 58,7 % de l’encours, soit 4 372,4 milliards de francs CFA, contre 41,3 % pour la dette extérieure, évaluée à 3 074,8 milliards. Leurs conditions financières sont également plus coûteuses : le taux d’intérêt moyen atteint 5,7 % sur la dette intérieure, contre 0,9 % pour les financements extérieurs. Pour l’ensemble du portefeuille, le taux moyen pondéré s’établit à 3,7 %.
Au-delà du coût, le refinancement constitue le principal risque identifié. Avec une durée moyenne de remboursement de 3,2 ans, les emprunts intérieurs imposent à l’État de renouveler fréquemment ses financements. Cette succession d’échéances peut accroître la pression sur la trésorerie et exposer le budget à des difficultés si les conditions d’accès au marché se dégradent. Les risques liés aux taux d’intérêt et aux variations de change sont, en comparaison, présentés comme moins préoccupants.
Parmi quatre scénarios étudiés, les autorités ont retenu une option privilégiant notamment les titres intérieurs d’une durée égale ou supérieure à cinq ans. L’objectif est de porter la maturité moyenne de la dette intérieure de 3,2 ans à 4,1 ans à l’horizon 2029. Cet allongement doit permettre de mieux répartir les remboursements dans le temps et de limiter la nécessité de contracter rapidement de nouveaux emprunts pour honorer les précédents.
La stratégie prévoit également de renforcer les concours de la Banque ouest-africaine de développement et du Fonds monétaire international. Elle mise sur une augmentation des financements extérieurs concessionnels et semi-concessionnels, assortis de conditions plus favorables que les emprunts commerciaux. Il s’agit de diversifier les ressources mobilisées tout en recherchant un meilleur équilibre entre coût, durée et risques.
La réalisation de ces objectifs dépendra toutefois de l’accès effectif aux financements, de la mobilisation des ressources et de la maîtrise des engagements publics. Le document souligne aussi la nécessité de sélectionner rigoureusement les investissements, en privilégiant leur potentiel économique et social. Pour Bamako, l’enjeu est de financer ses priorités tout en préservant sa capacité à rembourser et ses marges de manœuvre budgétaires.
